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工商時報【康和證券投資總監廖繼弘】受到美中貿戰影響，台股上半年除了4月、5月時，曾短暫有五天收盤收在萬一關卡上外，多數時間只要彈近萬一關卡上下，就會因為美中貿易戰利空衝擊拉回整理，到了6月至9月時，反彈高點更是無法觸及11,000點，上檔形成萬一關卡魔咒；不過美中貿易談判在10月達成階段協議，美聯準會重啟購債，激勵美股反彈，台股也順勢在台積電走強領軍上攻下，再度彈回萬一關卡以上，不斷創今年反彈新高點。美國總統川普在去年2月點燃美中貿易戰火，使得全球貿易保護主義升高，除了影響全球經濟表現，使得IMF等預測機構不斷的下修全球經濟成長率外，也不時干擾全球股市行情，美股也幾度因美中貿易戰火升高而大跌回測年線，所幸都守住年線反彈，化解中長期轉弱壓力，台股表現較美股弱勢，大盤跌落五年線後才止跌反彈。今年8月美中貿易戰進一步升級，受到川普對額外3,000億美元中國貨品加徵10％關稅利空衝擊，國際股市反轉下跌，台股也拉回跌破年線和5月的10,227低點後，始止跌反彈回年線上，隨後因大陸國務院副總理劉鶴堅決反對貿易戰升級，願雙方冷靜磋商，美中有重啟談判可能，貿易戰又降溫，激勵全球股市反彈，美股彈回高價區，帶動台股彈近萬一關卡。原本明顯受到美股走勢強弱影響的台股，在9月下旬後和美股走勢漸分歧，美股四大指數拉回跌破季線，但不台股僅拉回至月線，表現明顯強過美股，這除了明年總統大選前政策偏多及台商資金回流因素支撐外，主要受惠於美中貿易戰升級為科技戰，除蘋果等美科技大廠需要台股電子供應鏈外，大陸因貿易戰要去美化，增加對台股相關供應鏈下單，如華為海思擴大對台積電、日月光等台股半導體業下單，使得電子業景氣旺季更旺，台股權值指標股台積電反應基本面，股價不斷上漲創歷史高價，帶領台股重返萬一關卡以上，突破5月11,097高點及去年11,270高點，領先全球股市創今年反彈新高點。在美中貿易談判後續進展上，劉鶴表示，雙方在許多領域都取得實質性進展；川普也表示，美中階段性協議很容易就能簽署。智利APEC峰會雖取消，美中貿易協議簽署可能延後，但未來簽署協議機會大。白宮經濟顧問庫德洛則表態對陸12月加徵關稅有望喊卡；美國貿易代表署表示，將研議是否延長價值340億美元大陸貨品的關稅豁免。美中貿易戰明顯緩和，聯準會因近期ISM採購經理人指數和零售銷售等經濟數據不佳，除重啟購債外，10月再度降息1碼，歐洲央行和日本央行維持寬鬆政策，仍有利美股等全球股市表現。台股年線至明年1月都扣抵9,932點以下低指數區，轉為明顯上升趨勢，兩年線亦上揚助漲，月RSI和9月KD值持續向上攀升，維持穩定中長多格局；季線接下來四周即將扣抵10,618點以下低指數區，與六周均線黃金交叉助漲力道轉強，加上9周KD值攀升至80以上鈍化，中期漲勢可望強化。目前從周K線型態來看，10,994點頸線和10,227點及10,180點兩低點間形成一中繼W底型態，周成交量連續兩周達7,184億元與6,452億元大量，指數高點已達10,994點頸線3％確認點（11,323點）以上，表示W底形成，推估指數上漲滿足點可達11,761點至11,808點。美中貿易談判可望達成協議，英特爾、蘋果等科技股財報超出預期，激勵美股上漲，費半指數和S&P500指數相繼創歷史高點，納斯達克指數也漸彈近8,339點歷史高點，較有利台股延續中期漲勢，畢竟要是美股走勢不強、陸股偏弱勢，台股就不易一直獨強。就支撐阻力互變來看，萬一關卡經過多次挑戰後站上，且幅度達3％以上，萬一關卡已變支撐，指數箱型震盪區間漸上移至萬一關卡至10,800點間，至少也可拉長反彈時間，在中長期（年線）和中期（季線）都穩定上揚助漲下，建議逢回擇優和擇強作多，留意第三季財報佳和10月營收成長業績股、9日KD值和9周KD值在80以上高檔鈍化強勢股。